棉花：仓单大量生成，减产不及预期
核心观点：中性震荡，等待逢低多机会。目前盘面正处于向上寻找套保压力“顶” 的阶段，仓单加速生成有望促进“阶段性顶部”形成。由于皮棉销售进度快于去年，棉花绝对价格较低，轧花厂今年整体套保压力可能轻于往年，需关注轧花厂销售及套保进度，防止“套保顶”被提前向上突破。
仓单
过剩预期强化，油价重回低位？
昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，12日建筑钢材成交为9.16万吨。本周布谷网数据公布，近期高炉继续减产，钢材产量整体下滑，但建材减产力度大于热卷；本周库存依然去化，其中建材去库力度较大，钢材表观需求均有所下滑，但建材表现略好于热卷；近期铁水加速减产，对原料产
双焦底部有支撑上行有阻力！
11月制造业用钢行业分化明显。钢结构企业原料库存月环比降0.66%，日耗月环比降0.66%；机械企业原料库存月环比增7.92%，日耗月环比增4.84%，家电企业原料库存月环比降1.94%，日耗月环比降5.6%；汽车企业原料库存月环比降0.95%，日耗月环比降1
10月下半月部分船司价格有所调降，主流船司相继放出11月宣涨函
近日，河北省重点行业环保绩效创A工作领导小组办公室印发《支持全省重点行业环保绩效创A领跑企业若干措施》。其中提出，对钢铁行业领跑企业，可不压减粗钢产量或降低压减比例。
铜矿紧张情况进一步加剧，矿端向冶炼端的传导可能更为迅速？
商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问时表示，中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。中方事先已就措施可能对产供链产生的影响进行了充分评估，并确信相关影响非常有限。如果美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。
纯碱季节性检修近无，供应高位运行，产量压力未在库存上显现
韩国K-steel法案若落地，受冲击最大的将是中厚板与热卷。以30%平均关税税率测算，中国中厚板在韩价格优势将完全丧失，预计年出口量可能缩减至80万吨以下。
上期所铸造铝合金期货首批标准仓单生成
22日，上海期货交易所(以下简称上期所)启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至9月22日15:00，铸造铝合金期货标准仓单已签发3878吨。
铸造铝合金期货：9月22日生成仓单3878吨，成交723.47亿
9月22日，上海期货交易所开启铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至当日15:00，已签发铸造铝合金期货标准仓单3878吨。 铸造铝合金期货于2025年6月10日上市，至今已三个多月。首份合约AD2511将于今年11月到期交割。 截至2025年9月22日，铸造铝
上期所铸造铝合金期货：首批仓单3878吨，成交723.47亿
9月22日，上海期货交易所开启铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至当日15:00，已签发标准仓单3878吨。 铸造铝合金期货于2025年6月10日上市，至今已三个多月。首份合约AD2511将于11月到期交割。 截至9月22日，该期货累计成交36.53万手，成交
上期所铸造铝合金期货首批标准仓单生成 已签发3878吨
9月22日，上海期货交易所启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至9月22日15:00，铸造铝合金期货标准仓单已签发3878吨。铸造铝合金期货自2025年6月10日上市至今三个多月，首份合约AD2511将于今年11月到期交割。截至2025年9月22日，铸造铝合
上期所铸造铝合金期货首批标准仓单生成，已签发3878吨
9月22日，上海期货交易所启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至9月22日15:00，铸造铝合金期货标准仓单已签发3878吨。铸造铝合金期货自2025年6月10日上市至今三个多月，首份合约AD2511将于今年11月到期交割。截至2025年9月22日，铸造铝合
LPG：PG反弹受阻，旺季预期较弱
核心观点：中性LPG本周价格高位回落，PG自身矛盾不明显，更多是跟随原油下落。民用气价格较为稳定，目前在转向旺季过程中，旺季预期相对较弱，提涨过程较难。目前LPG参与机会不明显，合约价格更多呈现一种随波逐流状态。
未来煤矿查超产还存在抽查的可能，对焦煤价格形成较大的支撑
《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章指出，要着力整治企业低价无序竞争乱象。“内卷”重灾区，要依法依规有效治理。更好发挥行业协会自律作用，引导企业提升产品品质。推动落后产能有序退出。
【LPG季报】仓单仍是不可承受之重
LPG三季度仍处在高低波切换的过程中，6月发生的伊以十二日战争将PG的隐波推向高位，同时PG的价格也随着油价和对冲突升级的担忧飙涨；后续伊以的突然停火使PG隐波回落至较低位置，同时PG价格随着油价应声而落。在伊以冲突结束后，PG现货和期货价格开始下跌，但其节奏